债券研究-迈博汇金

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国投证券-11月12日信用债异常成交跟踪-241112

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24陕煤化MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁建K2”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24广发...[详细]

2024-11-12 分享者：fre****dz 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

国投证券-券种偏好割裂-241112

　　截至2024年11月11日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.9%以下；收益率超过4.5%的城投债出现在云南...[详细]

2024-11-12 分享者：woo****sh 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

财通证券-化债分析系列1：化债周期开启，关注三条投资主线-241112

　　核心观点　　1.历史上的地方政府化债主要经历了四轮重要的阶段：1）2015-2018年：正式分割地方政府与城投债务，发行地方政府债券置换非政府债券形式的存量债务，累计置换债务...[详细]

2024-11-12 分享者：wul****la 作者：李美岑，王亦奕，王源评级：页数：11 页

平安证券-金融债系列之七：二级资本债展期后传-241112

　　平安观点：　　前言：展期对二级资本债投资而言也可能是个机会。本文将分析展期对债券净价的影响以及展期后债券信用资质的变化，最后得出投资策略。　　二级资本债展期前夕这批银行规模...[详细]

2024-11-12 分享者：zha****in 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：12 页

中邮证券-固收专题：同业活期监管对流动性的冲击大吗？-241112

　　统计口径：同业存款及其他同业业务辨析　　同业存款是指除保险公司和金融控股公司之外的金融公司的存款。同业存款可分为银银和非银存款,其中非银存款适用的准备金率为零；占比受到监管约...[详细]

2024-11-12 分享者：qi***i 作者：梁伟超评级：页数：12 页

东方金诚-可转债周报：高价转债开始补涨，强赎数量持续增加-241111

　　核心观点　　上周，工信部发布《新型储能制造业高质量发展行动方案（征求意见稿）》，提出到2027年，新型储能制造业规模要和下游需求基本匹配，并培育出千亿元以上规模的生态主导型企...[详细]

2024-11-12 分享者：garf******517 作者：翟恬甜，曹源源评级：页数：9 页

中诚信国际-个人住房抵押贷款不良资产支持证券回收观察系列（二）：预计回收率持续下降，实际回收分布与预计回收分布形态差异较大-241112

　　鉴于个人住房抵押贷款均附带抵押物作为担保措施，在成为不良资产以后能够通过处置抵押物进行清收，个人住房抵押贷款不良资产支持证券（以下简称“房贷NPL”）发行时通常会聘请第三方中介...[详细]

2024-11-12 分享者：我爱懒****呵呵作者：杨威，姚源致，刘祚亨评级：页数：5 页

中诚信国际-一揽子化债影响下，城投行业融资成本走势猜想-241112

　　一揽子化债政策对融资平台提出的成本管控政策及其实施进展：　　1、政策要点：“成本压降”是一揽子化债政策的重要目标之一，35号文、134号文等现行政策文件支持重点省市融资平台到...[详细]

2024-11-12 分享者：wl8****88 作者：朱洁评级：页数：12 页

中邮证券-流动性打分周报：中长久期高评级城投债流动性下降-241111

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　国债方面，流动性得分降幅前二十中，超长债数量有所上升，中短债数量有所下降。　...[详细]

2024-11-12 分享者：云**光作者：梁伟超评级：页数：38 页

民生证券-利率专题：“资产荒”正在生变？-241112

　　展望2025年，“资产荒”持续还是生变？本文聚焦于此。　　何谓“资产荒”？“资产荒”，是指资产供给持续弱于金融机构配置需求的市场行情，资产供给与需求之间明显错配。而进一步，当...[详细]

2024-11-12 分享者：孤**g 作者：谭逸鸣，郎赫男评级：页数：14 页

华安证券-债市情绪面周报（11月第2周）：超级政策周后，债市情绪更加乐观-241111

　　主要观点：　　政策落地后债市情绪进一步乐观，关注长端利率进一步下行的可能　　在超级政策周靴子落地后，债市整体表现震荡偏强，利率曲线的变化与我们此前判断一致，即1-10Y期限...[详细]

2024-11-12 分享者：haw****qp 作者：颜子琦评级：页数：12 页

中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第40期：10万亿化债及时雨落地，一次性6万亿+5年4万亿-241103

　　要闻点评　　10万亿化债举措出台，今年6万亿置换、未来五年每年8000亿元。本次新闻发布会明确了新一轮地方债务置换的五点信息：一是正如我们此前的观点，当前化债思路出现了重大转...[详细]

2024-11-12 分享者：ail****ng 作者：袁海霞，闫彦明，张堃评级：页数：22 页

西南证券-利率市场跟踪周报：财政供给“靴子落地”，如何博弈当下市场？-241110

　　1.财政供给“靴子落地”，如何博弈当下市场？　　财政供给“靴子落地”，年末确认提高地方政府债务限额6万亿元，除增量供给外，近五年新增专项债额度中特别安排4万亿元用于化债。根据...[详细]

2024-11-12 分享者：ss69******763 作者：杨杰峰评级：页数：19 页

华鑫证券-固定收益点评报告：社融增速回落，但居民信用收缩暂缓-241111

　　事件　　2024年11月11日，央行公布了2024年10月金融数据。　　投资要点　　▌社融增速回落，但居民信用收缩暂缓　　10月金融数据公布，社融和信贷均较上年同期少增...[详细]

2024-11-12 分享者：x**c 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：7 页

天风证券-城投专题研究：大规模债务置换下，城投经营性债务怎么看？-241112

　　关注点一：城投平台经营性债务压力如何？　　隐债之外，就是经营性债务，截至2024年6月，全国城投平台金融债务规模为62万亿，其中债券16万亿；非金融债务规模在28万亿左右。当...[详细]

2024-11-12 分享者：hx2****12 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：13 页

国投证券-重要事件落地后的方向选择-241112

　　重要事件落地后的方向选择。上周市场密切关注的两个重要事件落地：1）当地时间11月6日美国大选落定，而无论如何其对国内科技封锁态度不会改变，在科技领域的自主可控也依然是我国未来会...[详细]

2024-11-12 分享者：luc****26 作者：尹睿哲，李玲评级：页数：14 页

东方证券-固定收益市场周观察：如何看待会议之后的债券市场-241112

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：上周诸多重磅会议尘埃落定，包括美国大选，国内人大常委会等，央行也公布了三季度《货币政策执行报告》。如何看待会议之后债券市场的走势，我们认为可...[详细]

2024-11-12 分享者：gsc****09 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：20 页

国投证券-11月11日信用债异常成交跟踪-241111

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24津投25”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中信银行二级资...[详细]

2024-11-12 分享者：xjxw******111 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

丝路海洋-胜遇信用月报：化债升级，龙湖评级被下调，证监会密集处罚多家券商-241106

　　10月市场回顾与观点：　　本月信用债市场融资规模较9月进一步下滑，发行量较上月有所下降，但偿还量规模相对较小，呈现出一定规模的净流入。值得注意的是，城投债在净融方面走出了连续...[详细]

2024-11-11 分享者：pow****30 作者：评级：页数：7 页

丝路海洋-胜遇信用日报-241111

　　发行人：碧桂园服务控股有限公司　　类型：股权转让　　事件详情：据澎湃新闻，碧桂园服务分两次清空珠海万达股份，且已收到37.91亿元的股权转让价款。10月29日碧桂园服务公告...[详细]

2024-11-11 分享者：qin****an 作者：评级：页数：2 页

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